外媒文章：中國引領新興市場強勢復蘇

　　參考消息網11月4日報道 西班牙《消息報》網站11月1日刊載題為《危機打開了新興市場的贏利空間》的文章，作者系埃克托爾·查米索。文章稱，投資專家已在關注新興市場可能存在的機會。全文摘編如下：

　　新冠大流行使許多經濟體承受壓力并遭到嚴重破壞，特別是發達國家。但是，目前看來，以中國為首的新興市場可能更有機會率先走出新冠病毒危機的泥潭。因此，一些投資專家已在關注某些地區可能存在的機會。

　　在今年二季度，不包括亞洲巨人中國在內的新興市場實際國內生產總值（GDP）年率環比萎縮幅度較大。盡管三季度GDP出現了技術性反彈，但鑒于預算狀況和國際收支受到嚴重破壞，各國當局仍然保持高度謹慎。在經濟層面上，人們對可能發生的事情十分警惕。

　　盡管如此，新興市場的資產價格已顯示出驚人的彈性，主導了從3月至4月間避險情緒所致低點開啟的相當可觀的一波反彈。

　　主要從事固定收益投資的美國西部資產管理公司指出：“今年以來，在以強勢貨幣計價的債券領域中，企業債券的收益率達到3%，而同期公共債券的收益率則基本沒有變化。”在經歷長期的自由貿易之后，去全球化的中期威脅正在主導著全球政治路線圖。在社會政策方面，許多新興國家存在著不少特殊的風險。

　　因此，推動新興市場資產價格的主要因素已經發生了很大變化。西部資產管理公司的專家說：“我們認為，全球范圍內（從美聯儲開始）實施的強有力的寬松貨幣政策有利于今年的投資收益。”

　　新興市場提供了可以持續很久的資產類別，從而不受許多專家所擔心的長期挑戰和周期性阻礙的影響。投資機會的范圍在不斷擴大，這在資本市場和產品創新方面都有所體現。

　　法國卡米尼亞克資產管理公司的股票投資業務負責人格扎維埃·奧瓦斯指出，在新興國家中，技術和互聯網領域擁有最多的創新企業。奧瓦斯說：“現在和將來，這些企業將處于數字革命的最前沿。”

　　西部資產管理公司認為，對于關注新興市場的投資者來說，發生很大變化的是目標資產類別的選擇側重，現在更應該強調單個類別資產的投資機會優勢。

　　奧瓦斯認為，新興國家是基本面最強勁的經濟體，但也必須密切關注這些國家的局勢發展。他說：“必須不斷審視企業的基本面、估值水平和目標價格，以確保股票頭寸的規模符合我們的理念以及潛在的價位目標預期。”當然，全球的資產管理公司毫無疑問正越來越關注這些經濟體。

　　另一方面，美國拉扎德資產管理公司的丹尼斯·西蒙分析了新興市場的固定收益投資機會，并談及了該細分市場在投資領域所具有的吸引力。西蒙說：“巴拿馬、秘魯和菲律賓等多個新興國家正處于長期緩慢增長的有利地位。”

　　西蒙認為，總體而言，在當前的市場環境下，新興市場的債券應能在中期提供可觀的收益。

　　西部資產管理公司專家們的一致觀點是：“我們將繼續以強勢貨幣計價的高評級新興市場債券（包括公共債券和企業債券）作為戰略配置。亞洲（如印度尼西亞）、中東地區（如以色列、卡塔爾和阿拉伯聯合酋長國）以及拉丁美洲（如巴拿馬）的一些投資機會似乎能在配置多元化方面提供有吸引力的價值。”